به گزارش فرکانس، شرکت تامین مالی توس سرمایه (از زیرمجموعه‌های موسسه اعتباری ملل) در دوره مالی منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ و تحت مدیریت حمیدرضا کردلویی، اگرچه توانسته درآمد عملیاتی خود را با رشد ۱۰ درصدی به ۷۹ میلیارد تومان برساند، اما جزئیات مالی آن تصویری به‌مراتب پرریسک‌تر ارائه می‌دهد. در ظاهر صورت سود و زیان، بهای تمام‌شده شرکت با افت ۹۹ درصدی به ۵۳ میلیون تومان رسیده و سود ناخالص آن با رشد ۴۷ درصدی، رقمی در حدود ۷۹ میلیارد تومان را ثبت کرده است.
اما کیفیت این درآمد به‌شدت زیر سؤال است؛ زیرا طبق گزارش حسابرس، درآمد تامین مالی شناسایی‌شده متناسب با اقساط واقعاً وصول‌شده تعدیل نشده است. از سوی دیگر، شرکت با یک هزینه سنگین ۷۷.۶ میلیارد تومانی بابت کاهش ارزش دریافتنی‌ها مواجه شده که عملاً تمام سود ناخالص ۷۹ میلیاردی را بلعیده است. همزمان، هزینه‌های اداری، عمومی و فروش نیز با جهش ۱۱۵ درصدی از کنترل خارج شده و به بیش از ۹ میلیارد تومان رسیده است. ترکیب این هزینه‌ها باعث شده تا درآمد عملیاتی شرکت در نهایت به زیان عملیاتی حدود ۷.۵ میلیارد تومانی تغییر مسیر دهد. اگرچه در پایان، سود خالص شرکت حدود ۷.۵ میلیارد تومان (مثبت) اعلام شده، اما این سود تنها معادل یک‌دهم هزینه کاهش ارزش مطالبات است و سود انباشته شرکت نیز با افت سنگین ۸۷ درصدی به ۸.۷ میلیارد تومان سقوط کرده است.
اما چه عامل ساختاری باعث ایجاد این هزینه سنگین کاهش ارزش و بلعیده شدن سود ناخالص شرکت شده است؟ ریشه اصلی این بحران عملیاتی را باید در مطالبات معوق فروش اقساطی به بازنشستگان و خلأهای قراردادی آن جست‌وجو کرد؛ موضوعی که در گزارش دوم به آن می‌پردازیم.
